第一節(jié) 上游 行業(yè) 發(fā)展?fàn)顩r 分析

上游 行業(yè) ——鋼鐵

金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)環(huán)境迅速惡化，緊接著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、汽車(chē)等鋼鐵下游 行業(yè) 市場(chǎng)需求也一蹶不振，給我國(guó)鋼鐵 行業(yè) 造成了沉重打擊。危機(jī)之下，國(guó)家迅速采取一系列經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，給鋼鐵 行業(yè) 的早日復(fù)蘇帶來(lái)了一線希望。然而，現(xiàn)實(shí)并沒(méi)有想象的那么樂(lè)觀，鋼鐵 行業(yè) 的2009年形勢(shì)將依然嚴(yán)峻。

一、產(chǎn)能釋放令人擔(dān)憂

目前我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能預(yù)計(jì)有6.6億噸，如果加上防城港和湛江港等在建的大型鋼鐵項(xiàng)目后，最終產(chǎn)能會(huì)超過(guò)7億噸。以目前產(chǎn)能6.6億噸，正常有效發(fā)揮85％計(jì)算，則每年將生產(chǎn)粗鋼5.65億噸。而2008年我國(guó)的粗鋼實(shí)際產(chǎn)量為5億噸，直接和間接出口約1億噸，實(shí)際國(guó)內(nèi)有效需求只有4億噸，因此，即使以正常產(chǎn)能發(fā)揮5.65億噸、實(shí)際產(chǎn)量5億噸計(jì)算，則過(guò)剩12％；如果按實(shí)際有效需求計(jì)算，則過(guò)剩29％，因此，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩是十分嚴(yán)重的。

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，粗鋼產(chǎn)量年均增長(zhǎng)21.1%。2003年突破2億噸，2005年突破3億噸，2006年突破4億噸，而到2008年實(shí)際粗鋼產(chǎn)量達(dá)已達(dá)5億噸，占全球產(chǎn)量的38%。

 
    2001-2008年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量及其增長(zhǎng)率變化

 
    從08年下半年鋼鐵市場(chǎng)需求大幅縮減之后，鋼廠的產(chǎn)品庫(kù)存大量增加，導(dǎo)致企業(yè)不得不通過(guò)限產(chǎn)減產(chǎn)，來(lái)緩解資金壓力，9月開(kāi)始全國(guó)粗鋼產(chǎn)量更是連續(xù)四個(gè)月同比出現(xiàn)負(fù)值。可以看出，2008年，在金融危機(jī)導(dǎo)致市場(chǎng)需求萎靡的情況下，雖然各大鋼企紛紛采取減產(chǎn)、停產(chǎn)的措施來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)，但我國(guó)粗鋼產(chǎn)量仍然不降反升。而進(jìn)入09年后，鋼鐵產(chǎn)能又被進(jìn)一步釋放。在鋼鐵市場(chǎng)沒(méi)有回暖的情況下，產(chǎn)能的釋放不得不令人擔(dān)憂。

二、出口形勢(shì)急劇惡化

在世界經(jīng)濟(jì)不景氣的宏觀環(huán)境下，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)整體衰退，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)減速，對(duì)鋼材需求均出現(xiàn)下降。同時(shí)鋼鐵領(lǐng)域的貿(mào)易保護(hù)主義愈演愈烈，這些都成為阻礙我國(guó)鋼材出口的重要因素。下圖為2001-2008年我國(guó)鋼材出口量及其增長(zhǎng)率。從下圖中可以看出我國(guó)鋼材出口在連續(xù)6年正增長(zhǎng)之后，在2008年首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

 
    2001-2008年我國(guó)鋼材出口量及其增長(zhǎng)率

 
    根據(jù)最近的 海關(guān)數(shù)據(jù) 顯示，2009年2月我國(guó)出口鋼材156萬(wàn)噸，環(huán)比減少18.32%，同比減少49.84%，創(chuàng)下自2005年11月以來(lái)的鋼材出口新低。今年前2個(gè)月鋼材出口同比下降50%以上。而1月份出口有60%左右是去年結(jié)轉(zhuǎn)合同，今年新簽合同很少，預(yù)計(jì)今年鋼材出口形勢(shì)將急劇惡化。2009年我國(guó)鋼材出口注定延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)。

 
    2008年以來(lái)我國(guó)月度出口鋼材變化情況

 
    三、產(chǎn)品價(jià)格一跌再跌

由于產(chǎn)量過(guò)剩、下游需求不振以及出口萎靡等因素影響，鋼材價(jià)格在進(jìn)入2月份以來(lái)不斷下跌，下圖為2008年4月份以來(lái)寶山鋼市綜合指數(shù)成交均價(jià)指數(shù)。從下圖中可以看出金融危機(jī)全面爆發(fā)以來(lái)，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格急速下滑。

寶山鋼市綜合指數(shù)成交均價(jià)指數(shù)

 
    四、經(jīng)濟(jì)效益陡勢(shì)下滑

受金融危機(jī)的沖擊，我國(guó)鋼鐵 行業(yè) 于2008年四季度進(jìn)入周期性低谷。據(jù)中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，2008年我國(guó)71戶大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)846.38億元，比上年下降43.32%。全年15戶企業(yè)虧損，虧損面達(dá)21.13%。2008年可謂冰火兩重天，其中上半年71戶大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1010.47億元，同比增長(zhǎng)26.1%；下半年大中型鋼鐵企業(yè)整體虧損164.09億元，特別是12月份當(dāng)月虧損額達(dá)到291．22億元，產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)率為-17.44%，創(chuàng)歷年來(lái)的新低。而2009年1月份全 行業(yè) 仍虧損10億元以上。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年2、3月份虧損呈現(xiàn)加劇的趨勢(shì)。

五、產(chǎn)業(yè)集中度仍然偏低

進(jìn)入21世紀(jì)，隨著我國(guó)鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展，鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)?？傮w上有了很大提高。2000年，我國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)中1000萬(wàn)噸以上的鋼鐵企業(yè)只有寶鋼1家，500萬(wàn)噸以上的鋼鐵企業(yè)只有4家。到2007年，我國(guó)1000萬(wàn)噸以上的鋼鐵企業(yè)達(dá)到10家，占全國(guó)鋼產(chǎn)量的比重為36.8%，比2000年增加了22.9個(gè)百分點(diǎn)。

近年來(lái)，盡管我國(guó)鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模大幅提高，但由于我國(guó)鋼鐵企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)過(guò)快，產(chǎn)業(yè)集中度不升反降。2000年前10位企業(yè)鋼產(chǎn)量合計(jì)占全國(guó)的49.0%，2006年卻降低到了34.8%。然而，2007年我國(guó)鋼鐵 行業(yè) 的聯(lián)合重組使集中度有所回升，前10家企業(yè)產(chǎn)量所占比例也回升到了36.36%。2008年，這一數(shù)字達(dá)到了42.5%。

 
    2004年-2008年排名前十位鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占我國(guó)鋼總產(chǎn)量的比例

 
    從上圖可以看出，在我國(guó)一系列政策指引下，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度在逐年上升。然而距離“到2011年，我國(guó)國(guó)內(nèi)排名前5位鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能占全國(guó)產(chǎn)能的比例達(dá)到45%以上，沿海沿江鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能占全國(guó)產(chǎn)能的比例達(dá)到40%以上。”的目標(biāo)仍然還有很長(zhǎng)的路要走。

 
    第二節(jié) 下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況 分析

下游產(chǎn)業(yè)——裝載機(jī) 行業(yè)

1、我國(guó)裝載機(jī) 行業(yè) 目前狀況

我國(guó)裝載機(jī) 行業(yè) 從1966年起步到2008年已走過(guò)了整整43年歷程。在這期間，共經(jīng)歷了5次較大的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，出現(xiàn)了5個(gè)拐點(diǎn)。這5次分別是1981年、1990年、1994年、2004年和2008年。這5年，也正是國(guó)家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的5年。從這5次宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控對(duì)裝載機(jī)的影響來(lái)看，前3次比上一年銷(xiāo)量都有所下降。1981年、1990年、2004年分別比上一年下降了44.3%、4.9%、22.0%。在這3年中，1981年比上一年下降度幅度最大。但1981年時(shí)企業(yè)數(shù)量很少，產(chǎn)銷(xiāo)量也不大，因此對(duì) 行業(yè) 的影響不大。其次降幅最大的是1994年，降幅為22%，這是在基數(shù)很大情況下的大幅度下降，對(duì) 行業(yè) 的影響特別大，一直持續(xù)到4年后的1998年才緩過(guò)氣來(lái)，這說(shuō)明1994年調(diào)控力度很大。后兩年調(diào)控的結(jié)果，調(diào)控年只比上一年增幅放緩，但總銷(xiāo)量仍有所增加，說(shuō)明這個(gè)時(shí)期，我國(guó)裝載機(jī) 行業(yè) 高速發(fā)展勢(shì)頭不可阻擋！從這5次宏觀調(diào)控的前4次來(lái)看，每一次宏觀調(diào)控之后，都迎來(lái)了下一次的更大發(fā)展機(jī)遇，樂(lè)觀估計(jì)這次世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后也會(huì)如此。

目前，我國(guó)裝載機(jī) 行業(yè) 企業(yè)總數(shù)約130家，年銷(xiāo)售量在500臺(tái)以上的共22家、5000臺(tái)以上的骨干企業(yè)除前7名中國(guó)名牌企業(yè)外，加上福田雷沃重工、常林等共9家。前7名中國(guó)名牌企業(yè)分別是柳工、廈工、龍工、沃爾沃臨工、徐工、神鋼成工、卡特山工。其中前3家為龍頭骨干企業(yè)，這3家企業(yè)年銷(xiāo)售量均在2萬(wàn)臺(tái)以上。2008年我國(guó)裝載機(jī) 行業(yè) 銷(xiāo)量已突破17萬(wàn)臺(tái)，據(jù)全 行業(yè) 65家企業(yè)統(tǒng)計(jì)為17.0856萬(wàn)臺(tái)，達(dá)到了歷年來(lái)的最高峰。到2008年，全 行業(yè) 年產(chǎn)能已超過(guò)30萬(wàn)臺(tái)，除前9名企業(yè)外，加上宇通重工前10家企業(yè)年產(chǎn)能已超過(guò)25.5萬(wàn)臺(tái)。前3家龍頭骨干企業(yè)年產(chǎn)能已超過(guò)14萬(wàn)臺(tái)，柳工、龍工年產(chǎn)能均在5萬(wàn)臺(tái)以上。

2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)格局變化大

我國(guó)裝載機(jī) 行業(yè) 目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生很大變化。世界主要裝載機(jī)制造企業(yè)卡特彼勒、小松、沃爾沃、利勃海爾等從開(kāi)始的直接向中國(guó)出口銷(xiāo)售，到向我國(guó)輸出技術(shù)、以技貿(mào)結(jié)合的方式進(jìn)入我國(guó)裝載機(jī)市場(chǎng)，即所謂的技術(shù)換市場(chǎng)等都未成功。直到后來(lái)的合資、獨(dú)資等各種方式都嘗試過(guò)了，但都收效甚微。近4年多來(lái)，他們通過(guò)收購(gòu)我國(guó)主要裝載機(jī)骨干企業(yè)，用“屬地化”管理方式基本上取得了成功。在國(guó)內(nèi)企業(yè)中，龍工2005年11月7日股票在香港成功上市，至此，我國(guó)裝載機(jī) 行業(yè) 前3家龍頭骨干企業(yè)均為上市股份制企業(yè)。形成了以3家龍頭骨干上市企業(yè)柳工、廈工、龍工三足鼎立之勢(shì)，支撐起國(guó)內(nèi)裝載機(jī) 行業(yè) 的大旗。加上其它幾家主要裝載機(jī)企業(yè)一起，形成了國(guó)內(nèi)裝載機(jī)陣營(yíng)。2005年以來(lái)，國(guó)外企業(yè)通過(guò)并購(gòu)，全資或控股形成了卡特山工、沃爾沃臨工、神鋼成工等，形成了國(guó)外裝載機(jī)陣營(yíng)。加上來(lái)勢(shì)兇猛的韓國(guó)斗山、韓國(guó)現(xiàn)代以及日本小松等企業(yè)，逐步形成了強(qiáng)大的國(guó)外裝載機(jī)陣營(yíng)。目前國(guó)外裝載機(jī)陣營(yíng)在我國(guó)的市場(chǎng)占有率已超過(guò)25%，我國(guó)國(guó)內(nèi)裝載機(jī)企業(yè)從以前的99%以上的市場(chǎng)占有率已經(jīng)下降到了目前的75%以下。今后我國(guó)裝載機(jī) 行業(yè) 的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，主要表現(xiàn)在以柳工、廈工、龍工為首，加上徐工、常林，以及民營(yíng)企業(yè)福田雷沃重工、宇通重工、晉工等組成的國(guó)內(nèi)裝載機(jī)陣營(yíng)與以卡特山工、沃爾沃臨工、神鋼成工等為首，加上韓國(guó)斗山、現(xiàn)代、以及日本小松等國(guó)外裝載機(jī)陣營(yíng)之間的競(jìng)爭(zhēng)。

此外，我國(guó)裝載機(jī) 行業(yè) 目前市場(chǎng)集中度有了比較大的提高。2003年~2008年，柳工、廈工和龍工這3家龍頭骨干企業(yè)的市場(chǎng)占有率從2003年的38.2%增加至2008年48.6%，共增加了10.4個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)向龍頭骨干企業(yè)集中的速度在加快。反之，其它100余家企業(yè)的絕大多數(shù)市場(chǎng)占有率都在下降，市場(chǎng)正在向良性方向發(fā)展。

低水平價(jià)格戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)形式仍然存在，降價(jià)成為爭(zhēng)奪市場(chǎng)的主要手段。一方面由于主機(jī)制造企業(yè)的增加，特別是競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力很強(qiáng)的大企業(yè)加盟；另一方面由于新增加的產(chǎn)能基本上都是低水平的重復(fù)，并沒(méi)有技術(shù)上新的突破。這些更加劇了競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性。

由于盈利水平較低，整個(gè) 行業(yè) 效益下滑比較明顯，這在很大程度上制約了我國(guó)整個(gè)裝載機(jī) 行業(yè) 向高水平、高技術(shù)方向發(fā)展， 行業(yè) 潛伏著生存與發(fā)展的危機(jī)。近幾年，國(guó)內(nèi)裝載機(jī)生產(chǎn)企業(yè)除廈工、柳工、龍工、臨工和徐工等實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)其利潤(rùn)率保持在一定的水平外，其他中小型裝載機(jī)生產(chǎn)企業(yè)大多處于微利或虧損狀態(tài)。

國(guó)外企業(yè)將進(jìn)一步加大入主我國(guó)裝載機(jī) 行業(yè) 的力度。國(guó)際著名的大企業(yè)集團(tuán)紛紛進(jìn)入中國(guó)工程機(jī)械 行業(yè) ，以美國(guó)凱雷入主徐工集團(tuán)、卡特彼勒入主山工為起點(diǎn)，掀起了工程機(jī)械 行業(yè) 新一輪的并購(gòu)熱潮。近期卡特彼勒又與國(guó)內(nèi)裝載機(jī)龍頭企業(yè)如廈工、柳工等骨干生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了密切的接觸，這些跨國(guó)企業(yè)主要以其雄厚的資金和技術(shù)實(shí)力逐步打開(kāi)國(guó)內(nèi)裝載機(jī)市場(chǎng)。

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