第一節(jié) 投資環(huán)境（PEST） 分析

投資環(huán)境（PEST） 分析

一、政策環(huán)境

我國(guó)政策高度重視汽車(chē) 行業(yè) 的發(fā)展，出臺(tái)了多項(xiàng)政策，例如：

2010-06-18，財(cái)政部商務(wù)部環(huán)保部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于延長(zhǎng)實(shí)施汽車(chē)以舊換新政策的通知》

通知規(guī)定為加快淘汰老舊汽車(chē)、“黃標(biāo)車(chē)”，促進(jìn)節(jié)能減排和資源利用，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定延長(zhǎng)實(shí)施汽車(chē)以舊換新政策?，F(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

1、汽車(chē)以舊換新政策實(shí)施期限由2010年5月31日延長(zhǎng)至2010年12月31日。

2、汽車(chē)以舊換新補(bǔ)貼申請(qǐng)的受理期限由2010年6月30日延長(zhǎng)至2011年1月31日。

3、汽車(chē)以舊換新具體政策、操作辦法仍按《關(guān)于印發(fā)<汽車(chē)以舊換新實(shí)施辦法>的通知》（財(cái)建[2009]333號(hào)）、《財(cái)政部商務(wù)部關(guān)于調(diào)整汽車(chē)以舊換新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（財(cái)建[2009]995號(hào)）、《財(cái)政部商務(wù)部關(guān)于允許汽車(chē)以舊換新補(bǔ)貼與車(chē)輛購(gòu)置稅減征政策同時(shí)享受的通知》（財(cái)建[2010]1號(hào)）執(zhí)行。

4、各有關(guān)部門(mén)要高度重視，加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，按照有關(guān)文件要求進(jìn)一步做好汽車(chē)以舊換新政策的宣傳落實(shí)工作。

鼓勵(lì)、扶持汽車(chē) 行業(yè) 的政策很多。例如：《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興 規(guī)劃 》以及促進(jìn)新能源汽車(chē)發(fā)展的各種政策。這些政策的頒布催進(jìn)了汽車(chē) 行業(yè) 的發(fā)展，并帶動(dòng)了包括高壓共軌在內(nèi)的相關(guān)汽車(chē)配件 行業(yè) 的發(fā)展，

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

2005年-2010年我國(guó)GDP增長(zhǎng)變化圖

由上圖可知，近年來(lái)我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）一直保持高速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度均超過(guò)了9%。雖然受世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，我國(guó)2008和2009年的GDP增長(zhǎng)幅度有所下降，但2010年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度出現(xiàn)回升。

這表明我國(guó)的整體宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好。

三、社會(huì)環(huán)境

目前，汽車(chē)已經(jīng)成了許多家庭的必備出行工具。而且我國(guó)汽車(chē)保有量還在不斷攀升。整個(gè)社會(huì)大環(huán)境有利于汽車(chē) 行業(yè) ，進(jìn)而有利于高壓共軌的發(fā)展。

四、技術(shù)環(huán)境

高壓共軌系統(tǒng)為保證高壓噴射，精確流量控制，其各組成部分的精度都非常高，偶件間隙控制相當(dāng)嚴(yán)格，部分直線度在0.8微米以下，偶件間隙在1.5－3.7微米之間，所以對(duì)柴油清潔度提出了很高的要求。傳統(tǒng)的柴油濾清器只能過(guò)濾10微米以上的顆粒，3微米的顆粒過(guò)濾效率很差。

我國(guó)在技術(shù)上與國(guó)外企業(yè)相比，處于落后地位。

五、投資環(huán)境綜合結(jié)論

投資環(huán)境綜合結(jié)論

第二節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn) 分析

1、原材料風(fēng)險(xiǎn)

原材料風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于對(duì)重要原材料及供貨渠道依賴可能帶來(lái)的問(wèn)題。

特別是對(duì)于部分原料進(jìn)口的公司，進(jìn)口原料因國(guó)際市場(chǎng)變化而發(fā)生價(jià)格波動(dòng)或供應(yīng)緊張時(shí)，會(huì)給公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

2、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)企業(yè)在與國(guó)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，面臨較大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。

最近要特別關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)。隨著2009年我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，通貨膨脹成為政府關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。抑制通貨膨脹需要實(shí)施貨幣緊縮政策，除了公開(kāi)市場(chǎng)作業(yè)以外，調(diào)息是一項(xiàng)比較有效的措施。利率上升，會(huì)增加企業(yè)的融資成本。

匯率風(fēng)險(xiǎn)也是值得關(guān)注的話題。由于中國(guó)出口常年順差，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家多次要求中國(guó)政府改變匯率政策。中國(guó)面臨人民幣升值的壓力非常大。如果人民幣升值， 行業(yè) 的技術(shù)設(shè)備和原材料進(jìn)口的成本會(huì)下降，但相應(yīng)的出口市場(chǎng)會(huì)受到較大影響。

4、政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為國(guó)際的反傾銷(xiāo)力度的加強(qiáng)。在目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣的大背景下，為了保護(hù)本國(guó)工業(yè)的發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家大多以反傾銷(xiāo)的名義來(lái)限制別國(guó)對(duì)本國(guó)的出口。這對(duì)部分依賴出口的中國(guó)電極企業(yè)而言，無(wú)疑構(gòu)成極大風(fēng)險(xiǎn)。

5、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。一般是指由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因給企業(yè)的利潤(rùn)額或利潤(rùn)率帶來(lái)的不確定性。

每家企業(yè)在人事管理中都可能遇到風(fēng)險(xiǎn)，如招聘失敗、新政策引起員工不滿、技術(shù)骨干突然離職等等。經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)是每一個(gè)投資者在進(jìn)入市場(chǎng)之前都必須意識(shí)到的一種風(fēng)險(xiǎn)，但這種風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)有效的手段盡量避免。

6、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使競(jìng)爭(zhēng)者面臨不能實(shí)現(xiàn)其預(yù)期利益目標(biāo)的危險(xiǎn)，甚至在經(jīng)濟(jì)利益上受到損失。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，不確定性因素很多，雖然每個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者都期望實(shí)現(xiàn)其預(yù)期利益目標(biāo)，但總不能全都成功，必然會(huì)有某些競(jìng)爭(zhēng)者在競(jìng)爭(zhēng)中敗下陣來(lái)，承受競(jìng)爭(zhēng)的損失。

 投資行為 分析

一、進(jìn)入/退出壁壘 分析

根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論，進(jìn)入壁壘可以分為三種類型：技術(shù)性壁壘、成本性壁壘和政策壁壘，高壓共軌工業(yè)自身的特點(diǎn)決定其對(duì)技術(shù)和成本都有較高的要求，高壓共軌產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘很高。

由于高壓共軌技術(shù)進(jìn)入中國(guó)較早，目前博世在中國(guó)柴油發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)配套的份額非常高。這對(duì)于其他希望進(jìn)入的企業(yè)是個(gè)很大的壁壘。

高壓共軌系統(tǒng)的精密度很高，批量產(chǎn)品生產(chǎn)一致性的保證主要依靠?jī)煞矫妗５谝皇窃O(shè)備，這需要大規(guī)模的資金投入，購(gòu)買(mǎi)國(guó)際先進(jìn)設(shè)備。并且生產(chǎn)需要依靠整體的生產(chǎn)管理體系，并且需要汽車(chē)領(lǐng)域的質(zhì)量體系認(rèn)證。這樣來(lái)說(shuō)，存在著資金壁壘和政策壁壘。

二、投資前景 分析

由于高壓共軌噴射技術(shù)擁有眾多優(yōu)點(diǎn)，業(yè)內(nèi)普遍看好它的發(fā)展前景。

車(chē)用柴油機(jī)市場(chǎng)是柴油高壓共軌產(chǎn)品的主要需求。近幾年來(lái)，新生產(chǎn)的車(chē)用柴油機(jī)采用高壓共軌系統(tǒng)的比例逐年上升，市場(chǎng)高壓共軌的需求量將在2012年達(dá)到165萬(wàn)套，市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，隨著2012年年歐Ⅳ排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，產(chǎn)品前景非常廣闊，從市場(chǎng)角度 分析 ，具有不錯(cuò)的投資前景。

三、新項(xiàng)目推薦地域

中經(jīng)縱橫推薦高壓共軌項(xiàng)目建在長(zhǎng)三角及珠三角區(qū)域，這些區(qū)域是我國(guó)柴油機(jī)的主要生產(chǎn)地區(qū)，加之這些地方該 行業(yè) 企業(yè)集中，配套設(shè)施完善， 行業(yè) 人才比較充裕，并且下游 行業(yè) 也大多集中在此地。公司落戶這些地方，有利于利用該地區(qū)形成的規(guī)模效應(yīng)和集約效應(yīng)，從而使新公司較快的發(fā)展壯大，當(dāng)然選擇投資區(qū)域時(shí)，還應(yīng)考慮投資者的預(yù)算、對(duì)地方市場(chǎng)的了解程度、當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)飽和度和投資者與地方政府的關(guān)系等多方面因素。因此，從自身情況出發(fā)慎重選擇投資地，才能保證投資利益的最大化。

 投資發(fā)展建議

目前國(guó)內(nèi)高壓共軌技術(shù)取得方式主要有三種：一種是直接引進(jìn)外資工廠生產(chǎn)，第二種是采取和國(guó)外廠家合作的方式建立合資工廠，另外一種是與科研院所合作自主生產(chǎn)。

目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)高壓共軌研發(fā)技術(shù)突破，并且已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，但由于技術(shù)獲得難度仍然很大，因此建議生產(chǎn)企業(yè)在選擇技術(shù)取得方式上慎重選擇。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問(wèn)題，敬請(qǐng)來(lái)電垂詢：4008099707。特此說(shuō)明。